為什麼你沒有10張台積電？
2026年4月，市場熱度居高不下，AI浪潮帶動半導體股一波接一波的漲勢。
很多人問我，現在到底該怎麼辦？買？賣？等？我的答案始終如一——按表操課。
所謂按表操課，不是說你要有一張神奇的操盤公式，而是在你進場之前，就已經設定好自己的目標與策略，不因為短期的漲跌而情緒化地做決定。
以台積電為例，我的策略很清楚：目標價3,000元，中間過程的晃動，我不考慮。
如果你手上只有台積電，那其實很簡單，就是等，不必每天看盤焦慮，更不必因為短期回調而恐慌。
但問題是，很多人的投資組合不只有台積電。你可能還有其他個股、ETF、傳產股，甚至一些跟著AI題材跑的概念股。
這些「其他的東西」，才是你真正需要動腦筋、做調整的地方。
這就是今天我想跟大家深入聊的核心主題——資產配置與按表操課的實踐方式。
從穩懋與南電的實戰，看逢高減碼的紀律
我自己手上持有穩懋，當初買進時大約是100多元。
後來一路漲到五、六百元，說實話，那時候我因為太貪，沒有徹底出清，算是留下了一個遺憾。
後來它又跌回來，在兩三百元的區間晃動了一段時間，我也沒有急著賣，因為當初的買進成本低，還有空間等待。
最近市場又熱起來，穩懋一口氣從五百多跳上六百多元。
我在檳城升旗山遊覽的空檔，看到股價已經來到619元，正準備下單，結果因為一些瑣事耽誤了幾分鐘，一看已經622元了——單日漲幅接近5%。
雖然少賺了幾塊，但我按照原本的計畫，賣掉了一部分持股。一張就多賺了五千塊，剛好補上一張回程機票的費用，這就是紀律帶來的小確幸。
南電也是類似的故事。我在它跌得很慘的時候，大概一、兩百元的低價區間分批進場。
很多人看到它跌成那樣，都嚇跑了，但我當時心裡想的是：本益比都跌到這麼低了，這家公司的廠房、設備、技術難道憑空消失了嗎？答案當然是沒有。
現在南電已經來到九百多元，我也開始按比例慢慢出清，不期望賣在最高點，但求賣在相對高點。
這兩個例子說明了一件事：投資的勝負，往往不是靠神準的預測，而是靠在相對低點買進、相對高點賣出的紀律執行。
你不需要每次都抓到最完美的轉折點，只要大方向對了，然後有耐心地等待，結果通常都不會太差。
2000年科技泡沫的啟示：unsustainable 的代價
講到AI浪潮，很多人說「這次不一樣」，AI的來勢比以往任何一次科技革命都猛，以前的歷史不能拿來做比較。
這個觀點我部分同意，但我也必須提醒大家一個歷史教訓——樹不會長到天上。
2000年3月前後，我提前出清了許多高科技持股。
那時候的市場氛圍極度樂觀，連台積電的創辦人張忠謀先生都在公開場合說過「天空中看不到一片烏雲」。
他說這句話並非沒有根據——當時台積電每一季的營收成長都接近100%，對比當時的本益比，確實看起來合理。
漲了150%，本益比才110倍，在當時的市場邏輯下，似乎還能接受。
但張忠謀先生後來也公開承認，他對於那個產業週期的判斷出現了偏差，並表示往後會更加謹慎。
問題的關鍵在哪裡？就是一個英文單字：unsustainable，無法長期持續。
當時的需求是因為大量的人湧入網路世界，急著購買設備和晶片。
但這種需求是一次性的爆發，不是持續性的成長。
一旦大家手上的錢因為股市大跌而縮水，消費力下降，終端需求就急速萎縮。
行銷單位先看到銷售數字下滑，開始砍單，這道訊號一路往上游傳遞，等到工廠這個「最應該最早知道」的生產端察覺到的時候，往往已經是最後一個知道的。
這就是供應鏈反應的滯後效應。
今天的AI投資浪潮，基礎建設的投資確實還沒有結束，理論上短期內不會崩，但我們必須隨時問自己：現在的需求，是持續性的，還是一次性的爆發？ 當空方的力量越積越強，當「漲多就是利空」這個市場邏輯開始發酵，那個轉折點就會悄悄來臨。
資產配置與再平衡：你最不應該忽略的投資工具
很多人把資產配置想得太複雜，其實它的核心概念很簡單：不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡，並且定期重新檢視籃子的比例。
我建議大家，不管你現在對台積電有多大的信心，都應該撥出大約10%到20%的資金，去學習和操作其他的投資標的。
為什麼？因為投資是一種需要用真實金錢去感受的技能。
就像中國人說的炒菜火候，鍋邊的熱和鍋中心的熱度完全不同，用文字解釋一千遍，不如你自己拿著鍋鏟炒一次來得深刻。
用小錢去試、去感受市場的節奏，你才能慢慢培養出那種「火候」的感覺。
關於再平衡的時間點，一般情況下我建議年度進行一次。
但在這種特殊的高波動時期，你可以考慮每半年或每一季度做一次微調。
不要小看這個動作，長期下來，它可以幫你多賺幾十萬，甚至更多。
另外，我最近也開始布局一些傳產股。
原因很簡單：AI和半導體把市場上大部分的資金都吸走了，傳產股因此被冷落，部分標的已經跌到相當有吸引力的價位。
這不代表我看壞AI，而是我在做的事情叫做逆向思考的資產配置——當大家都往同一個方向擠，另一邊可能就出現了機會。
當然，很多人會想等台積電漲到最高點之後，再完美地轉進傳產股。
我只能說，能做到這件事的人，全世界沒有幾個。
我自己也常常賣掉之後繼續漲，買進之後繼續跌，但在某一個你不經意的時間點，兩條線就交叉了。
你要做的不是抓那個交叉點，而是讓你的策略有足夠的容錯空間，讓交叉自然發生。
結語：按表操課是一種人生態度
買在相對低點，賣在相對高點，不貪最高也不悔最低，這是我這幾十年在市場摸爬滾打之後，得出的最樸素也最有效的投資心法。
不管是台積電、穩懋、南電，還是你手上持有的任何標的，這個原則都適用。
犯錯了不要緊，修正就好，沒什麼大不了的。
市場永遠是多空交替，今天多方佔上風，明天空方就會積蓄力量；今天看起來無懈可擊的趨勢，明天可能就因為一個意外的變數而反轉。
我們能做的，就是在這種不確定性之中，保持清醒的判斷，執行既定的策略，然後給自己一點時間，讓結果自己說話。
有些事情無法當下印證，需要兩年、三年，甚至更長的時間才能看清楚。
2000年的科技泡沫，是過了四五年之後才完全印證。
這次的AI浪潮，也許很快印證，也許需要更長的時間。
但只要你按表操課，逢高適度減碼，逢低分批布局，不在恐慌中踩錯腳步，你就已經比大多數的市場參與者多了一份勝算。
這就是我今天想跟大家分享的事情。投資不是一場賭博，而是一場需要耐心、紀律和持續學習的長期修煉。希望你有所收獲，我們下次見。
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