AI浪潮還沒結束，但AI股價可能已經跑太快！2026投資人最該理解的「主人與狗理論」
各位大家好，現在是2026年5月，我想先祝福全天下的母親們，母親節都能夠過得愉快。很多時候，我們在人生裡最掛念的人，其實就是家人，而投資與財務自由的終點，也從來不是只有數字，而是希望能夠讓自己與家人過得更安心、更有選擇權。
最近這段時間，我的新書終於即將送進印刷廠。坦白說，這次寫書的時間比我原本預期還長，過程中也付出了不少代價。有時候人生真的沒有辦法完全精準預測，但也因為這段時間，我重新思考了很多事情。
其中有一句話，這一年對我影響非常深。
德國哲學家尼采曾說：
「你可以對生命大膽一點，因為最後你終將失去它。」
當我第一次聽到這句話時，其實有一種被擊中的感覺。因為人生最後的終點，本來就是死亡，所以很多事情如果你明知道重要，卻因為害怕、麻煩、猶豫而不敢開始，那其實才是最大的遺憾。
也因為這句話，我重新啟動了原本已經放棄的一些計畫。
各位大家好，今天我想跟你聊一個很有意思、但其實超現實的問題：股市，到底比較像教堂，還是比較像賭場？
這個問題不是我自己亂想的，而是來自我最近看的一段訪談。那天，我第一次坐在巴菲特股東會現場台下，搭配CNBC的訪問內容，真的有一種「原來高手都這樣看市場」的震撼感。
分享了實戰投資心法的核心理念——「按表操課」。以台積電目標價3,000元為例，強調持股期間無需理會短期波動。透過穩懋與南電的實際操作案例，說明逢高分批減碼、逢低分批買進的紀律執行，比預測最高點與最低點更為重要。同時回顧2000年科技泡沫，借用張忠謀「天空看不到一片烏雲」的誤判，提醒投資人注意「unsustainable」的風險。建議投資人撥出10%～20%資金學習資產配置，並定期進行再平衡，在AI熱潮吸走市場資金之際，也可留意被低估的傳產股機會。投資的本質是長期修煉，犯錯修正，保持紀律，時間自然印證一切。
股市殘語「高檔有股可賣，低檔有錢可買」說來簡單，真正做到卻需要數十年歷練。我從禪宗德山買點心的故事切入，說明多數投資人只是說得一口好道理，臨場仍被人性左右，淪為「口頭禪」。2022年俄烏戰爭讓我親歷低檔無錢可買的窘境，才真正痛悟這句殘語的重量。想突破人性限制，關鍵在於導入資產配置紀律——以比例管理取代情緒判斷，定期小幅調整，讓系統自動實踐高賣低買的精神。殘語不是說出來的，是活出來的。
這段時間因為假期關係，我們等於跳過了一兩個禮拜，但國際上卻發生了非常多事情，從政治、軍事到財經都相當精彩。
不過老實說，我最近正在趕書稿，今年可能會出版三到四本書，包括《阿甘投資法》的延伸內容、高股息議題，以及甚至跟AI「論戰」的一些投資觀點，所以時間確實非常緊湊。
但也因為這樣，我反而更想跟你分享一個核心主題——股市真的有那麼好嗎？
這不是一個理論問題，而是我親身經歷過、甚至付出過代價後，才慢慢體會出來的答案。
這幾天市場震盪很大，很多人看到股價下跌開始緊張，但我要先把結論講在前面：真正的投資機會，往往是在下跌的時候出現，而不是上漲的時候。
我在市場裡面有一句非常重要的原則：「上漲看勢，下跌看值」。
這句話你如果真的聽懂，投資的功力會直接提升一個層次。
什麼叫做上漲看勢？
當股票在漲的時候，你要看的是資金動能（momentum），也就是市場有沒有持續追價的力量。
因為在上漲過程中，價格往往會被情緒推高，這時候基本面反而不是最重要的。
但當股價開始下跌時，情況完全不同。這時候你要看的，是企業的價值與體質（value）。
也就是這家公司本身夠不夠強，能不能撐住這一波修正。
我想跟大家聊一個很多人最近都在問的問題：股市怎麼了？連黃金都不避險了？台積電現在還能不能買？
先講結論：現在市場不是壞掉，而是進入高檔震盪與資產重新定價的階段。
最近你會看到一個很奇怪的現象——中東戰爭、油價上漲，但黃金卻下跌。
照理說，黃金應該是避險資產，結果資金反而跑去美元，這代表什麼？代表現在全球資金的邏輯正在轉變。
我自己的觀察是：
不是黃金沒價值，而是短期漲太多，開始修正
美元因為戰爭與流動性優勢，暫時成為避風港
但如果你把視角拉長來看，美國目前接近39兆美元的債務，這件事沒有解決之前，黃金的長期趨勢其實還沒結束。
我剛從美國紐約甘乃迪機場啟程返回台灣，心裡仍在整理行李與思緒。
回想起每年的這段旅程，總是充滿了忙碌與反思，尤其在投資策略與心態管理上，總有許多新的啟發想與大家分享。
這一次，我想延續上期談台積電的話題，來探討投資誰才是你的最佳拍檔，以及如何以心理數值與長期視角，掌握投資成功的核心。
