川普的關稅，是自殺，還是他殺 ?

2025年4月7日，台股開盤就如同重擊般直接趴在地上，尤其是台積電直接跌到848元，震撼市場。我原本排好的會議室也爆滿，只好臨時換場地來與大家談談——川普最近的關稅政策。

這一集的主題我定為：「川普的關稅，是自殺還是他殺？」乍聽之下像個諧音哏，但實際上背後隱藏的是深層的國際經濟戰略。

關稅政策的起點：玫瑰花園的宣示

川普這次選在4月2日——刻意避開愚人節，於白宮玫瑰花園發表他的貿易政策宣言。我當時腦中閃過的是台東老闆賣鳳梨的標語：「自殺三顆，他殺兩顆」。其實川普這次的出手，正是要讓全世界重新認識什麼叫做「經濟戰爭」。

今天的台積電震盪，我早就有準備。我從2024年7、8月就開始逢高減碼手上的美股ADR持股，而台股的部位則是鎖定到2030年長期觀察。我始終認為，投資人最貴的不是學費，而是「無知」與「沒有準備」。這也是我不斷提醒自己和會員，預留20%的資金在場外的重要性。

這20%的防守部位，不會讓你從王小二變王永慶，但若你一毛不動，就可能真的變成王小二。今天的市場波動正好證明這一點——市場沒有不可能，只有你準備好了沒有。

川普於4月2日選擇在白宮玫瑰花園發表演說，提出四大核心目標：

這四個目標構成了一個完整的經濟戰略框架，互為因果。如果你沒搞清楚這四件事背後的邏輯，那你就無法真正看懂這場「沒有炮聲的戰爭」要怎麼打。

我個人雖然不喜歡川普的某些言行風格，例如輸了就說人家偷走選舉，這反映出他在民主素養上的不足。但說到翻桌與改革的能力，他絕對是一個有辦法的人，甚至是全球政壇少見能說做就做的領導者。

我注意到，越南對川普開出的高達46%關稅，選擇「不爭」。你可以說是屈服，我則認為是理性選擇。越南清楚自己買不起太多美國商品，也無法承受貿易戰壓力，還不如順勢降稅來保住出口與關係。

歐洲則強調他們擁有4.5億消費者，是一股不容小覷的力量。他們態度強硬，但又釋出可以談判的空間。這讓我看到一個訊號：多數國家願意妥協，但不願被羞辱。

提高關稅會帶來物價上升，那民眾如何承受？川普的招數在於「退稅」。民眾多花1000元，他可能退800或1000，甚至1200。讓人民覺得物價其實沒那麼貴，透過稅制調整來壓制民怨，用的是全世界賺來的稅金來補助國民，這是一場國際的財富再分配。

我個人認為：會，而且已經開始了。

以台積電為例，已經前往亞利桑那設廠，還有研發中心進駐。這是對「國家安全」最明確的回應。口罩、藥品、晶片，這些關鍵戰略物資都不能過度依賴進口。

即使回流不可能100%，但從現在的10分進步到40、60分，是非常有機會的。我們不能期待一貼藥根治百年病，但至少方向正確。

最後一點是川普想做的最大工程——控制國債。美國的消費力來自兩個核心：

這讓我想到2003年巴菲特在《Fortune》雜誌上寫的「揮霍島與勤儉島」的故事。美國就是那個揮霍島，靠著向外借貸與消費來維持強大，如今川普要做的是把這種模式轉化為內循環。

我並不是川普的擁護者，但我得說，他的「掀桌行動」確實讓世界重新定義了經濟主權與供應鏈安全。他的做法雖然激烈，卻非常戰略性。若能成功，不只是中美貿易戰的轉折，更可能重塑全球經濟的秩序。

所以，這不是一場簡單的「關稅戰爭」，這是全世界經濟邏輯的一次重新洗牌。