道家老子的投資心法：多則惑、少則得，真正的投資不是忙，而是懂
大家好，今天我想跟大家聊一個看起來很簡單，卻可能是投資路上最難做到的觀念：多則惑，少則得。
這句話如果放在投資上，我覺得非常有意思。老子當然不是投資人，我只是站在一個觀察者的角度想，如果老子今天真的來做投資，他會不會把「多則惑，少則得」當成自己的投資心法？我猜，應該很有可能。
因為投資人最容易犯的錯，不一定是沒有資訊，而是資訊太多。
你每天打開手機，這家公司要漲，那家公司是AI概念，明天又有新的熱門產業，後天又有新的明星股。今天有人說這檔股票是下一個十倍股，明天又有人告訴你另一檔才是真正的機會。看久了，眼花撩亂，最後不是變得更懂，而是變得更困惑。
所以我最近反而一直在做一件事情：刪東西。
不是一直增加投資標的，而是想辦法把不夠好的、不夠了解的、不值得花時間研究的東西，一個一個從我的資料庫裡拿掉。
我曾經聽過一個很有意思的比喻，據說是巴菲特或查理．蒙格講過的，原話我不敢百分之百確認，但意思非常值得思考：如果一個人同時有五個太太，他可能反而搞不清楚每一個人的優點在哪裡。
投資也是一樣。
如果你手上有二十檔、三十檔股票，每一檔都說自己是長期投資，請問你真的了解每一家公司的商業模式、競爭優勢、產業地位、管理階層，以及未來幾年的成長來源嗎？
投資不是股票越多越安全，而是你對真正重要的公司了解得夠不夠深。
我最近有一個很深的感觸，就是我看到我們社群裡有一位種子講師在國外旅行。他在旅途中遇到一位台灣女生，兩個人聊天聊得很投機，後來對方甚至讓他看了自己的投資對帳單。
那個數字很驚人。
更有意思的是，對方似乎也看過我的影片，也可能持有台積電，而且持有的部位並不小。
我看到這件事情的時候，心裡其實很有感觸。
因為你看，人家正在歐洲旅行，看風景、吃東西、享受人生，並不需要每天盯著盤面，想著「下個禮拜哪一檔會漲」、「下一檔是不是要噴出去」。
這才是我一直想提醒大家的事情。
投資的目的，從來不應該是讓你的人生變得更忙。
如果你的投資方式讓你每天焦慮、每天盯盤、每天尋找下一檔股票，最後即使帳面賺了錢，生活卻被破壞了，那你真的有得到你想要的人生嗎？
這就是為什麼我一直說，投資方法一定要跟你的生活方式連在一起。
十倍股真正迷人的地方：不是一年翻十倍，而是你願意等
很多人聽到「十倍股」，第一個反應就是：「哪一檔可以一年漲十倍？」
可是我想告訴大家，真正讓我比較有感觸的十倍股，幾乎都不是一年漲十倍。
有些股票，我買進之後，放了六年、七年、八年，最後才慢慢走出十倍的結果。
這件事情看起來很慢，可是你仔細算一下就知道，它其實一點都不慢。
假設一檔股票用了八年漲十倍，你真的需要每天跑來跑去嗎？
你今天買進，明天賣掉；下個禮拜看到另一檔又追進去；再過幾天又換股。你希望每一次都抓到漲停板，但市場真的會每天送你機會嗎？
不會。
所以我一直覺得，真正的大錢，很多時候不是靠勤勞交易賺來的，而是靠理解之後的耐心賺來的。
我過去研究過一些十倍股，像國巨，我很早就注意到它一個很重要的特色，就是併購能力。
一家公司如果只靠自己慢慢成長，當然可以；可是如果它能夠找到產業裡互補的公司，透過併購把自己的版圖擴大，那就可能產生另外一種成長方式。
所以我看一家公司，並不是只看今天賺多少錢，而是會問：
它有沒有別人不容易複製的東西？
它的競爭優勢在哪裡？
它的管理階層有沒有能力？
它能不能把資本拿去做更有效率的配置？
這些東西，才是我真正想研究的。
另外像信驊，我是在市場劇烈震盪的時候開始注意它。當時我思考的是未來AI需求、伺服器以及相關產業的發展，這家公司本身又具有一定的量產能力。
可是買進之後，它也沒有馬上讓我看到十倍。
它等了很久。
可是後來回頭看，才會發現，原來等待本身就是投資的一部分。
還有創意，我當時其實沒有做非常大量的研究，而是看到一個很有意思的現象：台積電相關公司受到市場追捧，它卻反而跌了非常多。
我當時從市場估值的角度思考，覺得市場可能出現了誤判，所以開始建立部位。
這些案例讓我慢慢體會到一件事情：
十倍股不是你猜出來的，而是你研究之後，讓時間幫你驗證。
當然，我也有錯過的。
文曄就是一個例子。
當時我看到它，覺得產業邏輯其實很漂亮，但是因為研究不夠深入，所以賺了一點就離開了。後來再回頭看，才發現它在產業鏈裡面扮演的位置，其實比我當時理解得更重要。
如果那個時候就有現在這麼方便的AI工具，我可能會更早把它研究透。
但人生就是這樣。
你不可能抓到所有十倍股。
我也不可能。
這不是最重要的事情。
真正重要的是，你要知道自己為什麼錯過，以及下一次能不能少犯一點同樣的錯。
AI可以幫你研究，但不能代替你思考
我最近自己也有一個很深的體會，就是AI真的讓投資研究變得方便很多。
有時候我看一部影片，裡面出現一個公司的故事，我覺得有意思，就開始往下挖。
一開始只是知道公司名稱。
接著我問AI產業背景，再問競爭對手，再問它的商業模式，再問它為什麼股價會下跌。
一層一層問下去。
過了一段時間，我甚至在跑步的時候突然想到：「不對啊，這家公司如果體質真的不差，為什麼股價會跌得這麼厲害？」
回來之後，我再繼續問。
結果一個問題接著一個問題，慢慢把整家公司挖出來。
我現在反而覺得，AI最有價值的地方，不是告訴你哪一檔股票會漲，而是幫助你把研究速度提高。
以前一個初級研究助理可能要花很長時間整理的資料，現在透過適當的提問，AI很快就可以幫你整理出一份初步報告。
但是我要特別提醒大家：
AI不是答案，AI是研究工具。
你不能因為AI說這家公司很好，就直接買。
你還是要問：
這家公司到底賺什麼錢？
它的競爭優勢是真的，還是只是故事？
產業的天花板在哪裡？
它的競爭對手是誰？
管理階層做過什麼？
目前價格是不是已經反映了太多樂觀預期？
這些問題，最後還是要回到你自己。
所以我現在的方式，是把一些公司放進我的「雷達」。
不是放進雷達就代表一定要買，而是代表：
我願意繼續觀察。
如果未來研究越來越深入，我發現它的體質真的很好，估值也來到我能接受的範圍，我才會考慮。
這跟每天追著市場跑，是完全不同的事情。
而且我也要提醒大家，現在詐騙很多。有人冒用老師、投資專家甚至朋友的名字，透過LINE推薦股票。
大家要記住，不要因為看到一個名字、一張對帳單或一個頭像，就相信對方。
投資最重要的，不是別人告訴你哪一檔會漲，而是你自己有沒有判斷能力。
豬槽理論：你的投資組合，也需要定期淘汰
我以前在美國做研究的時候，很喜歡看公共電視台的一些財經節目。
其中有一個投資哲學，我一直記得，叫做「豬槽理論」。
想像一下，一個餵豬的飼料槽，只能容納十隻豬。
今天第十一隻豬來了，怎麼辦？
很簡單。
它想吃，就必須把其中一隻擠出去。
這個道理放到投資上，非常有意思。
假設你的投資組合最多只能放五檔股票，那今天第六檔出現了，你怎麼辦？
不是把它直接塞進去。
而是要問：
第六檔憑什麼比前面五檔更值得留下？
如果它真的比較好，那就代表前面可能有一檔需要被淘汰。
這就是「多則惑，少則得」。
我現在甚至會讓AI幫我比較資料庫裡面的公司，想辦法把不夠強的踢出去。
因為時間是有限的。
你的注意力也是有限的。
你的研究能力也是有限的。
一個人如果手上超過五檔股票，而且每一檔都需要自己深入研究，我認為很快就會變得非常忙。
但是，這裡也要區分不同的投資方式。
如果是基金管理者，就不能完全用個人投資者的方式思考。基金通常會受到持股比例、風險控管以及投資規範等限制，不可能只放三、五檔股票。
所以最後還是回到一個核心：
你想過什麼樣的生活？
如果你願意花大量時間研究公司，那麼集中投資可能比較符合你的方式。
如果你沒有時間，也沒有能力每天研究，那麼你可以考慮更簡單的方法，例如透過ETF、主動型ETF，或者機制化的投資方式，讓專業管理或規則替你處理一部分工作。
不是哪一種方法一定適合所有人。
適合別人的方法，不一定適合你。
有些投資方式確實可能賺錢，但如果它讓你的生活每天被市場綁住，那你就要問自己：這真的是我要的嗎？
我自己隨著投資經驗增加，也越來越有一種對市場的敬畏。
年輕的時候可能比較想證明自己，想抓住每一個機會；可是經驗越多，你越知道市場永遠有你不知道的事情。
所以投資組合裡面，有時候也需要一些防守的位置。
這不是害怕市場，而是尊重市場。
少一點股票，多一點理解：讓一流企業替你工作
我一直很喜歡一句話：讓一流企業替你工作。
如果你找到真正優秀的企業，理解它的商業模式、競爭優勢與長期發展，再用合理的方法持有它，那麼你不需要每天替它工作。
你可以去旅行。
可以陪家人。
可以讀書。
可以跑步。
可以做你真正想做的事情。
這也是為什麼我越來越相信「少則得」。
少，不代表什麼都不要。
而是把有限的時間，放在真正值得的地方。
我自己也曾經遇到股票價格已經漲得非常高，別人問我是不是應該賣掉一部分的時候，我會重新回頭看：我買這家公司最初的理由還在不在？
如果企業的長期前景沒有改變，那麼價格上漲本身不一定就是賣出的理由。
當然，這也不是說股票漲了就永遠不要賣。
投資不是信仰。
如果基本面改變、估值失去合理性，或者當初的投資邏輯已經不存在，就應該重新思考。
所以真正重要的是：
你為什麼買？你現在為什麼還持有？如果明天市場跌很多，你還知道自己在等什麼嗎？
如果這三個問題你都答得出來，我認為你才真正開始進入長期投資的世界。
以前台積電受到市場重大消息衝擊時，我也曾經講過一個很簡單的觀念：好公司買了，讓它跌。
這句話不是叫你隨便買股票。
而是說，如果你真的經過研究，知道自己買的是什麼，那麼短期價格波動本來就是投資的一部分。
如果一家公司你只敢在股價上漲的時候喜歡它，一跌就開始懷疑人生，那可能代表你還沒有真正理解它。
所以我現在越來越重視的，不只是報酬率，而是投資境界的改變。
以前我可能覺得賺錢就是最大的收穫。
現在我反而覺得，能夠慢慢建立自己的投資系統，知道什麼該研究、什麼該放棄、什麼該等待，甚至讓投資不再佔據你的人生，這才是更大的收穫。
說來難以置信，投資最後可能不是讓你每天更忙，而是讓你有一天終於可以不那麼忙。
所以，如果今天你只記得一件事情，我希望你記住：
多則惑，少則得。
不要一直問「下一檔股票是什麼」。
先問自己：「我現在手上的股票，我到底懂不懂？」
不要一直增加投資標的。
先把不夠好的東西刪掉。
不要每天追逐下一個十倍股。
先找到一流企業，理解它，然後給它足夠的時間。
不要讓投資控制你的生活。
讓投資成為生活的一部分，而不是生活的全部。
這也是我現在越來越相信的投資方式。
投資就像種樹。
真正重要的，不是每天把樹拔起來看看根長了多少，而是找到好的土壤、選好一棵值得等待的樹，然後澆水、照顧，剩下的事情交給時間。
書中自有黃金屋，投資裡也有自己的黃金屋。
只是那個黃金屋，往往藏在「少做一點、深想一點、耐心一點」裡。
所以從今天開始，你可以做一個很簡單的動作：打開自己的投資清單，看看是不是有太多你根本不了解的公司。
如果有，就開始整理。
如果第六檔真的比前面五檔更好，就讓它進來；如果不是，就不要因為「怕錯過」而硬塞進去。
投資不是比誰知道最多，而是比誰能夠在重要的事情上保持專注。
當你慢慢做到這一點，也許有一天你會發現，真正改變你的，不只是帳戶裡的數字，而是你看待市場、看待金錢，甚至看待自己人生的方式。
而那個時候，我想你會真正明白：
多則惑，少則得。
近期課程
【實體課程】101投資小白基礎週末班-台北場 115/11/7~115/11/8
【實體課程】101投資小白基礎週末班-台中場 115/11/21~115/11/22
【實體課程】101投資小白基礎週末班-台南場 115/11/14~115/11/15
【線上課程】阿甘投資法陪跑課｜心態鍛造 X 實戰訓練，7週啟動被動收入致富系統
【線上課程】致富行動指南｜華爾街操盤手教你存到第一桶金300萬